El modelo donde la aseguradora te paga por estar sano. Lo inventó Discovery, lo copió medio mundo, y en los últimos tres años varios de los nombres más grandes lo apagaron en silencio. Este reporte separa lo que está probado de lo que es marketing.
Se llama shared value insurance. El concepto es de Michael Porter y Mark Kramer, y el caso canónico es "Discovery Limited" — caso de Harvard Business School publicado el 3 dic 2014, escrito por los propios creadores del concepto. Discovery (Sudáfrica) lo convirtió en producto y después lo licenció al mundo.
Conectás tu reloj o celular y ganás puntos por actividad verificada: pasos, entrenamientos, gym, chequeos médicos, vacunas, dormir bien. Los puntos anuales te dan un status (Bronze → Silver → Gold → Platinum → Diamond), y el status define las recompensas:
Tres beneficios simultáneos: menos siniestros (la gente sana reclama menos), menos churn (McKinsey midió −15% de lapse rate) y mejor selección de riesgo (el que se anota ya es de menor riesgo). El tercero es el que casi nadie dice en voz alta, y es el que más paga.
Discovery es el único caso público que permite calcular el take rate del motor: cuánto se queda el que licencia la plataforma, sobre la prima que habilita.
La utilidad del motor pasó de US$31M en FY2022 a US$30,5M en FY2025. En el mismo período, la membresía se duplicó: de 3 millones a 6,7 millones de vidas.
Tres años sumando miembros sin sumar un dólar. Fuente: SENS auditados de Discovery Ltd, FY2022 y FY2025.Eso contradice frontalmente el relato de "plataforma que escala". Y hay un detalle que lo agrava: tras el rebranding de Vitality Group a Vitality Network, Discovery dejó de publicar el par fee income vs. primas integradas. Hoy solo reporta utilidad y membresía — sin el denominador. No hay forma pública de saber si el take rate sigue en 7%.
Esta es la sección que no aparece en ninguna presentación de venta del modelo, y es la más importante del reporte.
| Programa | Vivió | Qué pasó |
|---|---|---|
| Attain by Aetna (con Apple) | 2019 → 2023 ~4 años | Cerrado. Textual: "discontinuar el programa Attain para dar lugar a futuros programas de wellness que podrían tener mayor impacto para los miembros". Salida escalonada: sin clientes nuevos desde feb-2023, retiro definitivo 31-dic-2023. |
| UnitedHealthcare Motion | 2016 → 2025 9 años | Reemplazado por UHC Rewards desde 2023. La app y el sitio fueron dados de baja el 1-abr-2025. Pagaba hasta US$1.000-1.500 al año por caminar. |
| Generali Vitality Francia | 2017 → 2025 8 años | Alianza terminada. Razón declarada: "diversos factores estratégicos y económicos", sin más detalle. Ninguna de las dos partes publicó números de adopción. |
| Generali Vitality Alemania (Dialog) | 2016 → 2026 | Cortó nuevo negocio el 30-abr-2025 y cancela las membresías existentes a más tardar el 2-feb-2026 — pese a haber renovado el acuerdo con Vitality hasta 2028. La prensa alemana lo tituló como discontinuación mundial del producto. |
| Beam Perks | → mayo 2025 | Cerrado con 4% de adopción y en descenso. Textual de la empresa: "la inscripción en Perks ha sido baja — apenas 4% de los miembros, y bajando — lo que le dijo a Beam que no está entregando valor real". |
| Sproutt (insurtech) | 2017 → 2024 | Quiebra (insolvencia, 1-may-2024). Había levantado US$38M y estaba valuada en US$200M menos de tres años antes del final. |
| Kenko Health (India) | 2019 → 2024 | Quiebra tras cinco años. Levantó +US$13M de Peak XV (ex-Sequoia India) y Orios. |
| Sharecare | → oct 2024 | Comprada por Altaris a US$1,43 por acción y sacada de Nasdaq. |
| Limeade | → jun 2023 | Absorbida por WebMD Health Services por ~US$75,4 millones totalmente diluida. |
Acá está la diferencia entre lo que se puede citar y lo que no. Empecemos por lo que sí funciona:
| Estudio | Diseño | Resultado |
|---|---|---|
| Illinois Workplace Wellness Study JAMA Internal Medicine 2020 INDEP | RCT sin conflicto de interés · 4.834 empleados · 24 meses | Sin efectos causales significativos sobre gasto médico, biometría (16 variables), diagnósticos ni uso de servicios. Los intervalos de confianza descartan el 84% de las estimaciones previas sobre gasto médico y ausentismo. Textual: "los participantes ya tenían menor gasto médico y conductas más sanas ANTES de la intervención" — el sesgo de selección, documentado. |
| Song & Baicker JAMA 2019 INDEP | RCT · 160 centros · 32.974 empleados · 18 meses | Sí mejoró la conducta autorreportada: +8,3 pp en ejercicio regular, +13,6 pp en control de peso. Pero medidas clínicas: no significativo (efecto 0,0). Gasto médico: no significativo (−US$425, IC cruza cero). |
| RAND / PepsiCo Health Affairs 2014 INDEP | 7 años de programa · +67.000 trabajadores elegibles | El corte que parte el modelo en dos ↓ |
Gestión de enfermedad: US$3,80 de retorno por dólar.
Gestión de estilo de vida: US$0,50 por dólar.
Ese es el hallazgo más incómodo de todo el reporte. Tratar al enfermo paga 3,80. Motivar al sano pierde plata. Y el dato que lo agrava: solo el 13% de los participantes estaba en disease management — el 87% estaba en lifestyle, la pata que no rinde.
Si el modelo "premiar hábitos" es tan flojo, ¿qué sí funciona vendiéndole a aseguradoras? Dos empresas que salieron a bolsa en 2025 responden la pregunta, y la respuesta es coherente con el hallazgo de PepsiCo:
| Hinge Health | Omada Health | |
|---|---|---|
| Qué vende | Terapia musculoesquelética digital — trata dolor y lesión, no motiva hábitos | Manejo de condiciones crónicas: diabetes, hipertensión, peso |
| IPO | 22-may-2025, NYSE · US$32/acción · cerró +17%, cap >US$3.000M | 6-jun-2025, Nasdaq · US$19/acción · cerró +21%, cap ~US$1.100M |
| Ingresos | Q2-2026: US$212,8M (+53%) · guía FY2026: US$856-860M | 2024: US$169,8M (+38%) · Q2-2025: US$61M (+49%) |
| El problema | Activación de 2,7%: 532.000 miembros activos sobre ~20 millones de vidas contratadas | Concentración brutal: dos afiliadas de Cigna = ~60% de los ingresos de Q1-2025 |
| Jugador | Qué es | Números |
|---|---|---|
| Vitality Network (Discovery, JSE:DSY) | El original. Licencia IP + fee de gestión, sin riesgo de suscripción | US$30,5M utilidad FY2025 · 6,7M miembros · 10,4M vidas fuera de China EMPRESA |
| dacadoo (Zúrich) | Proveedor puro de motor: Health Score API, white-label para aseguradoras | Fundada 2010 · opera en 40 países · +102 patentes concedidas EMPRESA — todo autodeclarado, sin verificación de tercero |
| Personify Health (ex-Virgin Pulse + HealthComp) | Fusión completada nov-2023, rebrand feb-2024 | Valor de fusión reportado ~US$3.000M PRENSA |
| YuLife (UK) | Seguro de vida gamificado, motor propio | Ejercicio a jun-2024: primas £100M (+31%) · ingresos propios £10M (el doble) · pérdida neta |
| Aseguradora | Desde | Números verificados |
|---|---|---|
| John Hancock (Manulife, EEUU) | 2015 · 10 años | "Casi 90%" de los elegibles obtuvo ahorro de prima · hasta 25% de descuento · 231.700 millones de pasos acumulados EMPRESA |
| Sumitomo Life (Japón) | jul 2018 | 562 mil miembros (mar-2021) → 1.051 mil (mar-2023) y sigue. Exclusividad de país IR OFICIAL |
| AIA Vitality (Asia-Pacífico) | 2016 (Malasia) | +391.000 miembros en Malasia a abr-2026 (10x desde 2016) · RM18M en recompensas en 2025 |
| Ping An (China) | 2010 | JV con Discovery, que hoy tiene 25%. El que construyó más in-house |
| Prudential (Asia) | 2019 | Pulse: +30 millones de descargas, 19 mercados, 11 idiomas EMPRESA |
| Oscar Health (EEUU) | 2014-2015 | Pulsera Misfit gratis · US$1 por día de meta, tope US$20/mes (~US$240/año) en gift cards |
| Lemonade | — | Hallazgo negativo: NO tiene programa de wellness humano. Su única capa conductual es telemática de auto |
El 12 de agosto de 2025, Seguros SURA compró el 55% de Longevo (el fundador Andrés Moreno, también fundador de Open English, retiene 45%; monto no revelado). Queda disponible sin costo para más de 6 millones de asegurados, con proyección de 360.000 usuarios activos a fin de 2025. El contexto que citó SURA: más del 30% de los adultos colombianos tiene una enfermedad crónica no transmisible, hoy ~25% del costo total en salud, proyectado a 40% en 2030.
Insurtech chilena, unicornio en feb-2022 con Serie C de US$125M a valuación de US$1.000 millones. En marzo de 2025 cerró operaciones en cinco países — Colombia, Ecuador, Perú, Argentina y Brasil — con ~30 despidos. Quedó con Chile, México y España, que generan el 94% de la facturación.
Ejercicio 2024-2025, verificado línea por línea en el PDF de la Superintendencia de Seguros del BCP: primas directas devengadas G. 4.248 mil millones, +9,4% nominal / +6,1% real. Siniestralidad neta 33,8%.
| Ramo | Cuota | Crecimiento |
|---|---|---|
| Automóviles | 41,4% | +8,8% |
| Vida | 16,7% | +14,2% — pero el PDF aclara que "la mayor parte corresponde a seguros de vida cancelación de deuda" |
| Riesgos varios | 10,7% | +20,7% |
| Accidentes a pasajeros | — | +32,4% (el que más crece) |
La medicina prepaga cubre entre 500.000 y 550.000 personas — el 7-8% de la población. En 2025 creció 8-10% (40.000-45.000 nuevos afiliados), concentrado en individuales y trabajadores independientes. El crecimiento corporativo fue limitado porque el aporte obligatorio al IPS impide a muchas empresas asumir doble cobertura. El IPS tiene 1.586.947 asegurados.
"Hoy estamos un poco topeados. Hay un pequeño margen de crecimiento, pero si no trabajamos en un sistema de salud diferente, no hay mucho más espacio para expandirse."
Julio Ferrari, Capamed — InfoNegocios, 8 ene 2026Y la verificación del espacio en blanco: revisé los actores locales y no encontré ningún programa de seguro conductual o de recompensas por hábitos en Paraguay. Promed, por ejemplo, tiene un "Club de Beneficios" — que es un club de descuentos, no un programa conductual con puntos ni seguimiento de actividad.